Diferença de opções de ações e ações

Como as opções de ações e RSUs diferem Uma das maiores mudanças na estrutura da compensação de empresas privadas do Vale do Silício nos últimos cinco anos tem sido o uso crescente de Unidades de Ações Restritas (RSUs). Ive estado no negócio de tecnologia há mais de 30 anos e durante todo esse tempo as opções de ações quase exclusivamente foram os meios pelos quais os funcionários startup compartilhado no sucesso de seus empregadores. Isso tudo mudou em 2007, quando a Microsoft investiu no Facebook. Para entender por que RSUs surgiu como uma forma popular de compensação, precisamos olhar como RSUs e opções de ações diferem. História da opção de ações em Silicon Valley Há mais de 40 anos, um advogado muito inteligente no Vale do Silício projetou uma estrutura de capital para startups que ajudou a facilitar o boom de alta tecnologia. Sua intenção era construir um sistema que fosse atrativo para Venture Capitalists e fornecido empregados um incentivo significativo para crescer o valor de suas empresas. Para cumprir seu objetivo, ele criou uma estrutura de capital que emitiu ações preferenciais conversíveis para os capitalistas de risco e ações ordinárias (na forma de opções de ações) para os funcionários. As Ações Preferenciais acabariam convertendo em Ações Ordinárias se a empresa fosse para público ou fosse adquirida, mas teria direitos exclusivos que tornariam uma ação preferencial parecer mais valiosa do que uma ação ordinária. Eu digo que aparecem porque era altamente improvável que os direitos exclusivos das Ações Preferenciais, como a possibilidade de dividendos e acesso preferencial ao produto de uma liquidação, viessem a entrar em jogo. No entanto, o aparecimento de maior valor para as ações preferenciais permitiu às empresas justificar ao IRS a emissão de opções para comprar ações ordinárias a um preço de exercício igual a 1/10 do preço por ação pago pelos investidores. Os investidores estavam felizes por ter um preço de exercício muito menor do que o preço que pagaram por suas ações preferenciais porque não criou diluição aumentada e proporcionou um tremendo incentivo para atrair indivíduos excelentes para trabalhar para suas empresas de carteira. Este sistema não mudou muito até cerca de 10 anos atrás, quando o IRS decidiu que as opções de preço em apenas 1/10 o preço do preço mais recente pago por investidores externos representou um benefício muito grande não tributado no momento da concessão de opção. Uma nova exigência foi colocada nos conselhos de administração das empresas (os emissores oficiais de opções de ações) para definir os preços de exercício das opções (o preço ao qual você poderia comprar suas Ações Ordinárias) pelo valor justo de mercado das Ações Ordinárias no momento da opção emitido. Isso exigia que os conselhos consultassem avaliações (também conhecidas como avaliações 409A em referência à seção do código do IRS que fornece orientação sobre o tratamento tributário de instrumentos baseados em ações concedidos como compensação) de suas Ações Ordinárias de peritos de avaliação de terceiros. Construir um sistema que fosse atraente para os Venture Capitalists e proporcionasse aos funcionários um incentivo significativo para aumentar o valor de suas empresas. Emitir opções de compra de ações com preços de exercício abaixo do valor justo de mercado das Ações Ordinárias resultaria que o beneficiário tenha que pagar um imposto sobre o valor pelo qual o valor de mercado excede o custo de exercício. Avaliações são realizadas aproximadamente a cada seis meses para evitar que os empregadores correm o risco de incorrer neste imposto. O valor de avaliação das ações ordinárias (e, portanto, o preço de exercício das opções) geralmente chega a aproximadamente 1/3 do valor do último preço pago por investidores externos, embora o método de cálculo do valor justo de mercado seja muito mais complexo. Este sistema continua a fornecer um incentivo atraente para os funcionários em todos, mas um caso quando uma empresa levanta dinheiro em uma avaliação bem em excesso do que a maioria das pessoas consideraria justo. O investimento da Microsofts no Facebook em 2007 é um exemplo perfeito. Deixe-me explicar o porquê. Facebook mudou tudo Em 2007, o Facebook decidiu contratar um parceiro corporativo para acelerar suas vendas de publicidade enquanto construiu sua própria equipe de vendas. Google e Microsoft competiram pela honra de revender anúncios do Facebook. Na época, a Microsoft estava caindo desesperadamente por trás do Google na corrida pela publicidade nos mecanismos de busca. Ele queria a capacidade de agrupar seus anúncios de pesquisa com anúncios do Facebook para dar-lhe uma vantagem competitiva contra o Google. A Microsoft então fez uma coisa muito inteligente para ganhar o negócio Facebook. Entendeu, a partir de anos de investimento em pequenas empresas, que os investidores públicos não valorizam a valorização obtida dos investimentos. Eles só se preocupam com ganhos de operações recorrentes. Portanto, o preço que a Microsoft estava disposto a pagar para investir no Facebook não importava, então eles ofereceram investir 200 milhões em uma avaliação de 4 bilhões como parte do acordo de revendedor. Isso foi considerado absurdo por quase todo mundo no mundo do investimento, especialmente dado que o Facebook gerou uma receita anual de apenas 153 milhões em 2007. A Microsoft poderia facilmente perder 200 milhões devido ao seu estoque superior a 15 bilhões de dólares, mas mesmo isso era improvável porque a Microsoft Tinha o direito de ser reembolsado primeiro no evento Facebook foi adquirido por outra pessoa. A avaliação extremamente alta criou um pesadelo de recrutamento para o Facebook. Como eles iriam atrair novos funcionários se suas opções de ações werent vale nada até que a empresa gerou valor superior a 1,3 bilhões (o provável valor novo avaliado do Common Stock 1/3 rd de 4 bilhões) Enter the RSU. O que são RSUs RSUs (ou Unidades de Ações Restritas) são ações de ações ordinárias sujeitas a aquisição e, muitas vezes, outras restrições. No caso das RSUs do Facebook, elas não eram ações ordinárias, mas sim um estoque fantasma que poderia ser negociado em ações ordinárias depois que a empresa se tornou pública ou foi adquirida. Antes do Facebook, as RSUs eram quase exclusivamente usadas para funcionários públicos. As empresas privadas tendem a não emitir UASR porque o beneficiário recebe valor (o número de RSUs vezes o preço final de liquidação / ação), quer o valor da empresa se valorize ou não. Por esta razão, muitas pessoas, incluindo eu mesmo, não acho que eles são um incentivo adequado para um funcionário da empresa privada, que deve ser focada no crescimento do valor de seu patrimônio. Dito isto, RSUs são uma solução ideal para uma empresa que precisa fornecer um incentivo de equidade em um ambiente onde a avaliação atual da empresa não é susceptível de ser alcançado / justificado por alguns anos. Como resultado, eles são muito comuns entre as empresas que fecharam financiamentos em avaliações superiores a 1 bilhão (Exemplos incluem AirBnB, Dropbox, Square e Twitter), mas não são freqüentemente encontrados em empresas em fase inicial. Sua milhagem varia Os empregados devem esperar receber menos RSUs do que opções conservadas em estoque para a mesma maturidade do trabalho / companhia porque RSUs têm o valor independente de como bom a companhia emitindo executa a concessão do cargo. Você precisa descontar os números encontrados em nossa Ferramenta de Compensação de Inicialização em aproximadamente 10 para determinar o número apropriado de RSUs para cada trabalho de empresa privada porque nossa ferramenta é baseada em dados de opções de ações da empresa privada. Em comparação você deve esperar para obter cerca de 1/3 como RSUs muitos como você iria receber em opções em uma empresa pública. Deixe-me fornecer um exemplo de empresa privada para ilustrar. Imagine uma empresa com 10 milhões de ações em circulação que acabou de completar um financiamento de 100 por ação, o que se traduz em uma avaliação de 1 bilhão de dólares. Se nós soubéssemos com certeza que a companhia valeria no final 300 por a parte então nós precisaríamos emitir 11 menos RSUs do que opções conservadas em estoque para entregar o mesmo valor líquido ao empregado. Aqui é um gráfico simples para ajudá-lo a visualizar o exemplo. Nós nunca sabemos o que o valor final da empresa será, mas você deve sempre esperar para receber menos RSUs para o mesmo trabalho para obter o mesmo valor esperado porque RSUs não tem um preço de exercício. RSUs e opções de ações têm tratamento fiscal muito diferente A principal diferença final entre RSUs e opções de ações é a forma como eles são tributados. Nós cobrimos este assunto em grande detalhe em Gerenciar RSUs Vested como um bônus em dinheiro amp Considerar vender. A linha inferior é RSUs são tributados assim que eles se tornam investidos e líquido. Na maioria dos casos, seu empregador irá reter algumas de suas RSUs como pagamento de impostos devidos no momento da aquisição. Em alguns casos, você pode ser dada a opção de pagar os impostos devidos com dinheiro na mão para que você mantenha todas as RSUs adquiridas. Em qualquer caso, suas RSUs são tributadas com as taxas de renda ordinária, que pode ser tão alta como 48 (Federal State), dependendo do valor de suas RSUs eo estado em que você vive. Como explicamos no post mencionado no blog, segurando em suas RSUs é equivalente a tomar a decisão de comprar mais ações de sua empresa ao preço atual. Em contrapartida, as opções não são tributadas até que sejam exercidas. Se você exercer suas opções antes que o valor das opções tenha aumentado e arquive uma eleição 83 (b) (veja sempre limpe seu 83 (b)) então você não deve nenhum imposto até que esteja vendido. Se você se apegar a eles, neste caso por pelo menos um ano após o exercício, então você será tributado a taxas de ganhos de capital, que são muito mais baixas do que as taxas de renda ordinária (máximo de aproximadamente 36 contra 48). Se você exercer suas opções depois que eles aumentam em valor, mas antes de você é líquido, então você é provável que deve um imposto mínimo alternativo. Recomendamos que consulte um consultor fiscal antes de tomar esta decisão. Consulte 11 Perguntas a serem feitas ao escolher um contabilista fiscal para saber como selecionar um consultor tributário. A maioria das pessoas não exerce suas opções até que seu empregador tenha ido público. Nesse ponto, é possível exercer e vender pelo menos ações suficientes para cobrir o imposto de renda ordinário devido sobre a valorização das opções. A boa notícia é, ao contrário RSUs, você pode adiar o exercício de suas opções para um ponto no tempo quando sua taxa de imposto é relativamente baixa. Por exemplo, você pode esperar até comprar uma casa e são capazes de deduzir a maior parte do seu pagamento de hipoteca e impostos imobiliários. Ou você pode esperar até que você se beneficiar de prejuízos fiscais colhidos por um serviço de gestão de investimentos como Wealthfront. Estamos aqui para ajudar RSUs e opções de ações foram projetadas para propósitos muito diferentes. É por isso que o tratamento fiscal e quantidade que você deve esperar para receber diferem muito. Acreditamos firmemente que, com uma melhor compreensão de como seu uso evoluiu, você será capaz de tomar melhores decisões sobre o que constitui uma oferta justa e quando vender. Estamos também muito conscientes de quão complexa e específica a sua própria tomada de decisão pode ser por favor, sinta-se livre para acompanhar com perguntas na nossa seção de comentários que são susceptíveis de provar útil para outros também. As informações fornecidas aqui são apenas para fins educacionais e não se destina como aconselhamento fiscal. A Wealthfront não representa de forma alguma que os resultados aqui descritos resultarão em qualquer conseqüência fiscal específica. Investidores potenciais devem consultar com seus consultores fiscais pessoais sobre as consequências fiscais com base em suas circunstâncias particulares. A Wealthfront não assume qualquer responsabilidade pelas consequências fiscais para qualquer investidor de qualquer transação. Related Posts: Equidade (supondo que você significa estoque ou ações na empresa) é a propriedade de um pedaço da empresa. Esta propriedade vem com direitos corporativos sob as leis corporativas onde a empresa é fretada (por exemplo, o direito de ver listas de acionistas, direitos de dissidente, direitos de aviso, direitos de voto, etc.). As opções são o direito de comprar as ações. Isso significa que o proprietário da opção tem um contrato com a empresa para comprar as ações. Isso também significa que os direitos que você possui são os especificados no contrato, e não os direitos sob a lei corporativa da empresa. Isso geralmente significa que não há direitos de voto, nem direitos de ver a lista de acionistas, nem direitos de aviso sobre ações corporativas, nem direitos de dissentimento, etc. Além disso, quando a empresa vende, as opções normalmente são retiradas e para os empregados o pagamento é efetuado Folha de pagamento com impostos de folha de pagamento associados (e impostos de renda ordinários). Ações geralmente resultam em (mais favoráveis) impostos sobre ganhos de capital (longo ou curto, dependendo do período de detenção), em vez disso. As opções podem ser exercidas pagando à empresa o preço de exercício para comprar as ações, tornando-se acionista. A maioria dos planos de opções de inicialização exigem que os detentores de opções exerçam as opções dentro de um curto período de tempo deixando a empresa ou as opções expirem (sem outros direitos). Vesting aplica-se frequentemente a ambas as partes e às opções. Para as ações, isso permite à empresa recomprar as ações ao preço originalmente pago pelas ações. Para opções, a parte não-vencido apenas expira. Tecnicamente, as opções de ações são uma forma de patrimônio, como em uma propriedade na propriedade. Você provavelmente está se referindo a equidade vs opções de ações como ações vs opções de ações. O estoque é possuído nenhum ifs nenhum buts (a menos que investido). Opções de ações, em contraste, são um contrato de futuros - ou um veículo de investimento, se você preferir. Quando você recebe opções de ações, a empresa promete oferecer a você a capacidade de comprar ações a um preço predefinido em algum momento no futuro. Na prática, uma empresa geralmente reserva dinheiro de lado para recomprar o seu estoque no local - e neste sentido, você poderia argumentar que as opções de ações são um pouco como um cheque com um valor a ser ainda determinado - mas você não está obrigado a vender Seu estoque para trás à companhia quando você exercita suas opções conservadas em estoque. (De repente eu tenho dúvidas though. Though algumas empresas EU realmente fazer isso) respondeu 28 de fevereiro às 21:32 Sua resposta 2017 Stack Exchange, IncStocks e ações Qual é a diferença entre ações e ações O estoque de uma empresa é vendida em unidades chamadas Acções. Uma ação é uma unidade de propriedade, ou capital próprio. Em uma empresa ou uma corporação. As ações são um dos instrumentos financeiros mais negociados. Se você comprar uma parte de uma empresa, você está comprando um pedaço da empresa. Quando você possui mais de uma ação em uma empresa ou várias empresas, estes são chamados ações, porque ações geralmente se refere a uma carteira de ações. Nos mercados de ações, as ações também são referidos como acções, se você ver o termo negociação de ações, é exatamente o mesmo que a negociação de ações. A pessoa que compra ações em uma empresa é chamada de acionista e tem um direito sobre parte dos ativos e ganhos das empresas. As empresas dividem seu capital em unidades iguais e as vendem no mercado de ações como um meio de levantar capital para sua expansão, ao invés de pedir os fundos dos bancos. Ações e ações são negociadas em vários mercados de ações em todo o mundo. Como um accionista beneficia Há dois tipos principais de parte: Ganho financeiro Diga que você compra 10 partes em 10 cada de companhia A que você investiu 100 na companhia. Se o valor da empresa aumenta em 10, suas ações também aumentarão em 10, então eles serão valor 110. Se o valor da empresa diminui, o valor de suas ações também irá diminuir. Os acionistas podem obter lucros revendendo as ações a um preço mais alto do que pagaram por elas. Por exemplo, se a empresa como ações subir em valor para 12 cada, em seguida, seu valor 100 de ações é agora vale 120 se você vender, você faz um lucro de 20 menos quaisquer corretores039 taxas ou impostos que você pode ser responsável. Os acionistas também podem ganhar dinheiro segurando as ações e recebendo pagamentos de dividendos à medida que a empresa prospera. Esta é geralmente uma estratégia de longo prazo para o investimento. Votar Votar significa o direito de influenciar as decisões de uma empresa. Os detentores de ações preferenciais geralmente não têm o direito de votar, mas têm um direito maior sobre ativos e ganhos acima de detentores de ações ordinárias, por exemplo, recebendo dividendos antes deles. Eles também têm uma maior prioridade em caso de falência. Os detentores de ações ordinárias têm o direito de votar nas assembléias de acionistas, bem como de receber dividendos. Os direitos de voto dão aos accionistas uma palavra de ordem sobre a forma como a empresa é administrada votando em certas decisões. Nem toda empresa oferece essa opção. A votação geralmente ocorre em uma assembléia geral anual da empresa. Negociação e discussão de ações e ações Muitos corretores on-line oferecem a opção de negociar ações e ações. Se você é novo na negociação, recomendamos que você comece aqui: Qual é a diferença entre estoque e ações Permitam-me responder a você de uma maneira muito estranha: - As ações são semelhantes a quot corpo humano, o plano básico do corpo humano, que inclui Um par de Olhos, Mãos, Pernas, Orelhas e outras partes do corpo semelhantes que cada Humano normal tem em comum. Por outro lado, as Ações são descritas especificamente para uma empresa em particular, no caso do corpo humano, existem basicamente dois tipos: - 1) Machos (ações da sociedade anônima) ações preferenciais 039muitas classes de ações.039. 2) Fêmeas (Private / Limited liability Partnership Shares.) Estoque vivo. Os dois acima podem ser facilmente distinguidos como os seguintes casos: - Os machos têm pênis enquanto fêmeas don039t. As fêmeas têm Vagina enquanto os machos don039t. As fêmeas têm os Boobs (Titties / glândulas mamárias 039 que são específicos here039) que os machos don039t têm. Os machos têm alta testosterona, enquanto as fêmeas têm altos níveis de estrogênio. Também um Homem e um Corpo Feminino podem ser Transplantados / Modificados de acordo com muitos tipos que são semelhantes aos seguintes cinco tipos nos quais as Acções podem ser modificadas: - Acções Ordinárias. Acções Preferenciais Acumuladas. Compartilhamento de preferências. Acções ao portador. Ações Resgatáveis. Acções sem direito de voto. E vários outros tipos. Enquanto os estoques podem ser de principalmente Dois tipos: - Existem também muitas Classes de Stocks, por exemplo, Classe A e Classe B tipo Stocks. E o mundo em que vivemos é constantemente mudando assim haverá no futuro muitos tipos de clãs em finanças como Deus-proíbem que um macho pode ter um pênis e uma vagina também .. Disclaimer: - A conexão acima do corpo humano para Stocks / Ações é o meu próprio pensamento e eu não sou um sexista nem um cínico para qualquer uma das espécies modificadas que eu acabei de descrever acima para Don039t levá-la a sério como eles são apenas meus pontos de vista para simplificar a diferença entre ações e ações .. Employee Stock Opção - ESO O que é uma Opção de Compra de Ações para Funcionários - ESO Uma opção de compra de ações para empregados (ESO) é uma opção de compra de ações concedida a funcionários específicos de uma empresa. Os ESOs oferecem ao detentor de opções o direito de comprar uma certa quantidade de ações da empresa a um preço predeterminado por um período de tempo específico. Uma opção de ação do empregado é ligeiramente diferente de uma opção negociada em bolsa. Porque não é negociado entre os investidores em uma bolsa. VIDEO Carregar o leitor. BREAKING DOWN Opção de Compra de Pessoas Funcionárias - Normalmente, os empregados devem esperar por um período de aquisição específico antes que eles possam exercer a opção e comprar ações da empresa, porque a idéia por trás das opções de ações é alinhar os incentivos entre os empregados e os acionistas de uma empresa. Os acionistas querem ver o aumento do preço das ações, de modo que os funcionários gratificantes que o preço das ações sobe ao longo do tempo garante que todos têm os mesmos objetivos em mente. Como funciona um Contrato de Opção de Compra Suponha que um gerente recebe opções de compra de ações eo contrato de opção permite ao gerente comprar 1.000 ações da empresa a um preço de exercício ou preço de exercício de 50 por ação. 500 partes do total vest depois de dois anos, e as 500 restantes ações vencimento no final de três anos. Vesting refere-se ao empregado ganhar propriedade sobre as opções, e investir motiva o trabalhador para ficar com a empresa até que as opções colete. Exemplos de Exercício de Opções de Ações Usando o mesmo exemplo, suponha que o preço da ação aumente para 70 após dois anos, o que está acima do preço de exercício das opções de ações. O gerente pode exercer através da compra das 500 ações que são investidos em 50, e vender essas ações ao preço de mercado de 70. A transação gera um ganho de 20 por ação, ou 10.000 no total. A empresa mantém um gerente experiente por dois anos adicionais, eo empregado lucros do exercício de opção de ações. Se, em vez disso, o preço da ação não está acima do preço de exercício 50, o gerente não exerce as opções de compra de ações. Uma vez que o empregado possui as opções para 500 ações após dois anos, o gerente pode ser capaz de deixar a empresa e manter as opções de ações até que as opções expiram. Este arranjo dá ao gerente a oportunidade de lucrar com um aumento do preço das ações no caminho. Factoring nas Despesas da Empresa Normalmente, os ESOs são concedidos sem qualquer requisito de desembolso de dinheiro do empregado. Se o preço de exercício for de 50 por ação eo preço de mercado for de 70, por exemplo, a empresa poderá simplesmente pagar ao empregado a diferença entre os dois preços multiplicada pelo número de ações de opção. Se 500 ações são investidas, o montante pago ao empregado é (20 x 500 ações), ou 10.000. Isso elimina a necessidade de o trabalhador comprar as ações antes que o estoque seja vendido, e essa estrutura torna as opções mais valiosas. Os ESOs são uma despesa para o empregador eo custo de emissão das opções de compra de ações é lançado na demonstração de resultados da empresa.